14
2024/05
ค้นหาความสมดุลที่เหมาะสม: อัตราการชนะเทียบกับอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน
สำหรับนักเทรดที่ต้องการบรรลุเป้าหมายกำไร มีสองทิศทางหลักที่ต้องพยายาม: การปรับปรุงอัตราการชนะการเทรดอย่างต่อเนื่องหรือการขยายอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนอย่างต่อเนื่อง
ในทางทฤษฎี อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนและอัตราการชนะจะหักล้างกัน หากอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสูง อัตราการชนะจะต่ำลง และในทางกลับกัน ดังนั้นนักลงทุนควรมุ่งมั่นที่จะมีอัตราการชนะสูงหรืออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสูงในการเทรด?
อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเทียบกับอัตราการชนะ: อัตราการชนะสูงไม่ได้หมายถึงความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง
ตามชื่อที่แนะนำ อัตราการชนะคือความน่าจะเป็นในการชนะ ตัวอย่างเช่น หากคุณทำการเทรด 10 ครั้งและทำกำไรได้ 6 ครั้ง อัตราการชนะของคุณคือ 60%
ในทางกลับกัน อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนคืออัตราส่วนที่ได้จากการหารจุดกำไรเฉลี่ยที่ได้รับจากการทำกำไรหลายๆ ครั้ง ด้วยจุดขาดทุนเฉลี่ยที่เกิดขึ้นจากการหยุดขาดทุน
หากแต่ละการเทรดได้กำไร 15% แต่การหยุดขาดทุนคือ 5% อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนคือ 3
ในทางทฤษฎี ตลาดใช้เวลา 80% ของเวลาทั้งหมดในการเคลื่อนไหวในกรอบและ 20% ในตลาดแนวโน้ม
ยกตัวอย่างทองคำสากล ในแนวโน้มที่เคลื่อนไหวในกรอบ คุณสามารถขายชอร์ตใกล้กับโซนแนวต้านที่มีความเข้มสูงก่อนหน้าเมื่อราคาทองคำขึ้นไปถึง
ด้วยการหยุดขาดทุน 3 หน่วยและการทำกำไร 9 หน่วย หรือการหยุดขาดทุน 5 หน่วยและการทำกำไร 15 หน่วย (เลือกตามความผันผวนของตลาด) หรือซื้อเมื่อราคาทองคำลดลงไปยังโซนสนับสนุนที่มีความเข้มต่ำก่อนหน้า โดยใช้กลยุทธ์การทำกำไรและการหยุดขาดทุนแบบเดียวกัน
แต่ไม่ว่าจะใช้วิธีใด (ทั้งสองมีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 3:1) การทำการเทรดสำเร็จ 3 ครั้งจาก 10 ครั้ง (อัตราการชนะ 30%) สามารถทำกำไรได้
- การหยุดขาดทุน 3 หน่วย x 7 การเทรด = 21 หน่วย; การทำกำไร 9 หน่วย x 3 การเทรด = 27 หน่วย; กำไร = 27 – 21 = 6 หน่วย
- การหยุดขาดทุน 5 หน่วย x 7 การเทรด = 35 หน่วย; การทำกำไร 15 หน่วย x 3 การเทรด = 45 หน่วย; กำไร = 45 – 35 = 10 หน่วย
แต่ถ้าเป็นในทางกลับกันล่ะ? ด้วยอัตราการชนะ 70% และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 1:3 ผลการเทรดระยะยาวคือการขาดทุน ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่นักลงทุนมักมองข้ามอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน
ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการชนะและอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนมีผลต่อกำไรสุดท้าย
ข้างต้นเป็นเพียงยอดของภูเขาน้ำแข็งที่อธิบายถึงอัตราการชนะและอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนมีผลต่อกำไร ข้อความต่อไปนี้จะทำการสรุปและสถิติสมมุติ: สมมติว่าเป้าหมายกำไรรายเดือนคือ 5% โดยมีการเทรดเฉลี่ย 60 ครั้งต่อเดือน เมื่ออัตราการชนะลดลงจาก 70% เป็น 35% และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเปลี่ยนจาก 0.5:1 เป็น 3:1
หากอัตราการชนะสูง (เช่น 60-70%) การมีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนประมาณ 1:1 สามารถบรรลุเป้าหมายได้
ในกรณีที่อัตราการชนะ 50% อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 1:1 และ 0.5:1 จะไม่สามารถใช้งานได้
หากอัตราการชนะต่ำมาก (ต่ำกว่า 40%) อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 3:1 เป็นไปได้มากกว่า และการเทรดด้วยอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 2:1 มีความเสี่ยงสูงเป็นพิเศษ
ความเป็นจริงบอกเราว่าไม่มีใครสามารถรับประกันอัตราการชนะสูงได้อย่างต่อเนื่อง
บรูซ ผู้เชี่ยวชาญด้านการออกแบบและการใช้งานระบบการเทรดชาวอเมริกัน ได้ทำการเทรดตั้งแต่ปี 1975 และเข้าสู่สนามการวิจัยและออกแบบระบบการเทรดในปี 1976
- เพิ่มกำไรเฉลี่ยต่อการเทรด
- เพิ่มตัวเศษ
- ลดขาดทุนเฉลี่ยต่อการเทรด
- ลดตัวหาร
วิธีแรกในการบรรลุสองจุดนี้คือการเพิ่มกำไรต่อการเทรดและลดขาดทุนต่อการเทรด
ตามที่กล่าวในวอลล์สตรีท “ตัดขาดทุนให้สั้นและปล่อยให้กำไรวิ่ง” ในวิธีนี้ นักลงทุนอาจพบว่าควบคุมได้ยากว่ากำไรจะ “วิ่ง” ได้ไกลแค่ไหน แต่สามารถควบคุมขาดทุนสูงสุดต่อการเทรดได้ หรือที่เรียกว่าการหยุดขาดทุน
วิธีเพิ่มอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนอย่างมีประสิทธิภาพ
กำหนดขาดทุนสูงสุดต่อการเทรดหรือกำหนดเงื่อนไขการออก เมื่อเงื่อนไขเหล่านี้เป็นจริง ให้ขายแม้ว่าจะขาดทุน
วิธีนี้ควบคุมขอบเขตของขาดทุน ป้องกันขาดทุนใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นได้ลึก นี่เป็นเหตุผลสำคัญหนึ่งในการหยุดขาดทุน
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าขอบเขตกำไรจะควบคุมได้ยาก ขนาดตำแหน่งระหว่างกำไรและขาดทุนสามารถควบคุมได้
นี่เกี่ยวข้องกับวิธีที่สองในการเพิ่มอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน—การจัดการตำแหน่ง ลดขนาดตำแหน่งสำหรับการขาดทุนและเพิ่มขนาดตำแหน่งสำหรับกำไรสามารถเพิ่มอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนได้
อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเป็นตัวชี้วัดหลังเหตุการณ์ ต้องการสถิติหลังจากการเทรดหลายครั้ง และยากที่จะใช้ในการแนะนำการเข้าตลาด
การบังคับใช้อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนอาจทำให้กำไรกลายเป็นขาดทุนหรือพลาดโอกาสทางตลาด ดังนั้นนักลงทุนควรวางแผนการเทรด
หลังจากทำกำไรตามแผนแล้ว สามารถตั้งจุดออกที่จำเป็นที่เส้นต้นทุนเพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีการขาดทุน
ภายใต้เงื่อนไขของการรับประกันกำไรที่ลอยอยู่ คุณสามารถถือกำไรเพื่อหาแนวโน้มตลาดที่ใหญ่ขึ้นเพื่อขยายอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน
เมื่อเวลาผ่านไป ขอบเขตกำไรก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน เมื่อกำหนดอัตราการชนะและอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน คุณสามารถใช้สูตรเคลลี่ที่มีชื่อเสียง: q = p – (1 – p) / R (p คืออัตราการชนะ R คืออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน) เพื่อคำนวณขนาดตำแหน่งที่เหมาะสม
