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2024/05
適切なバランスを見つける:勝率とリスク・リワード・レシオ
利益目標を達成しようとするトレーダーにとって、一般的には二つの方向性があります: 取引の勝率を継続的に改善するか、リスク報酬比率を継続的に拡大するかです。
理論的には、リスク報酬比率と勝率は互いに均衡を取ります。リスク報酬比率が高いほど、勝率は低くなり、その逆も同様です。では、投資家は取引において高い勝率を追求すべきでしょうか、それとも高いリスク報酬比率を追求すべきでしょうか？
リスク報酬比率対勝率: 高い勝率は一貫した収益性を保証しません
名前の通り、勝率は勝つ確率です。例えば、10回の取引で6回利益を得た場合、勝率は60%です。
一方、リスク報酬比率は、複数の取引で得た平均利益ポイントを損失ポイントで割った比率です。
各取引で15%の利益を得るが、損失が5%の場合、リスク報酬比率は3です。
理論的には、市場はその80%の時間を範囲内で過ごし、20%の時間をトレンド市場で過ごします。
国際金を例にとると、範囲トレンドでは、金価格が以前の高強度抵抗ゾーンに達したとき、その近くでショートセールを行うことができます。
損失3単位と利益9単位、または損失5単位と利益15単位（市場のボラティリティに応じて選択）を使用するか、金価格が以前の低強度サポートゾーンに下がったときに同じ利益確定および損失確定戦略を使用して購入します。
しかし、どのアプローチを使用するかにかかわらず（どちらもリスク報酬比率は3:1）、10回の取引のうち3回成功すれば（勝率30%）、収益を上げることができます。
- 損失3単位 x 7回の取引 = 21単位;利益9単位 x 3回の取引 = 27単位;利益 = 27 – 21 = 6単位
- 損失5単位 x 7回の取引 = 35単位;利益15単位 x 3回の取引 = 45単位;利益 = 45 – 35 = 10単位
しかし逆の場合はどうでしょうか？ 勝率が70%でリスク報酬比率が1:3の場合、長期的な取引結果は損失です。この例は、投資家がリスク報酬比率を見落とすことの重要性を示しています。
勝率とリスク報酬比率の関係は最終利益に影響を与えます
上記は、勝率とリスク報酬比率が利益に与える影響の氷山の一角です。以下のテキストは仮想的な推論と統計を行い、月間利益目標を5%と仮定し、月平均60回の取引を行い、勝率が70%から35%に低下し、リスク報酬比率が0.5:1から3:1に変化する場合を説明します。
勝率が高い場合（例：60-70%）、リスク報酬比率が1:1程度で目標を達成できます。
勝率が50%の場合、リスク報酬比率が1:1および0.5:1の場合は効果がありません。
勝率が非常に低い場合（40%以下）、リスク報酬比率が3:1がより合理的であり、リスク報酬比率が2:1の取引は非常に高いリスクを伴います。
現実は、誰も一貫して高い勝率を保証できないことを教えてくれます。
ブルース、アメリカの取引システム設計および応用の専門家で、1975年から取引を始め、1976年から取引システムの研究および設計分野に入門しました。
彼はかつて「プロのトレーダーにとって、利益取引の割合はしばしば40%未満です」と言いました。
プロのトレーダーでさえも、一般の小売投資家は言うまでもなく、高い勝率を維持することが困難であることを知るでしょう。
勝率は取引において重要ですが、勝率を高めることに過度に集中すると結果は僅かです。
リスク報酬比率を高めることが収益性の鍵です
リスク報酬比率の計算公式（利益/損失）から、リスク報酬比率を高める方法を見つけることができます:
- 取引ごとの平均利益を増やす
- 分子を増やす
- 取引ごとの平均損失を減らす
- 分母を減らす
これらの二つのポイントを達成する最初の方法は、取引ごとの利益を増やし、取引ごとの損失を減らすことです。
ウォールストリートの言葉に「損失を短くし、利益を伸ばす」とあります。この方法では、投資家は利益がどこまで「走る」かを制御するのが難しいかもしれませんが、取引ごとの最大損失、つまり損失を制御できます。
リスク報酬比率を効果的に高める方法
取引ごとの最大損失を設定するか、退出条件を設定します。これらの条件が満たされたら、損失があっても売却します。
この方法は損失の範囲を制御し、重大な損失から深く落ち込むのを防ぎます。これは損失の重要な理由の一つです。
しかし、利益の範囲は制御が難しいが、利益と損失の間のポジションサイズは制御できます。
これはリスク報酬比率を高める第二の方法—ポジション管理に関連しています。損失のポジションサイズを減らし、利益のポジションサイズを増やすこともリスク報酬比率を高めることができます。
しかし、リスク報酬比率は遅延指標であり、多くの取引後に統計が必要であり、リスク報酬比率に基づいてエントリーを指導するのは難しいです。
リスク報酬比率を強制すると、利益が損失に変わるか、市場の動向を見逃す可能性があります。したがって、投資家は取引計画を立てるべきです。
計画に従って利益を達成した後、少なくとも損失がないように原価線で強制的な退出ポイントを設定できます。
浮動利益スペースを確保する前提の下で、より大きな市場動向を求めて利益を適度に保持し、リスク報酬比率を拡大することができます。
時間が経つにつれて、利益スペースも増えていきます。勝率とリスク報酬比率を決定する際に、著名なケリー公式: q = p – (1 – p) / R (pは勝率、Rはリスク報酬比率)を使用して最適なポジションサイズを計算できます。
