取引における悪循環：脳がどのようにして取引の妨げになるか？

多くの取引理論を知っているにもかかわらず、利益を上げることができないのは、自分自身を完全に理解していないからかもしれません。私たちの脳はしばしば、取引の観点からは非論理的な感情的決定を下すように私たちを駆り立てます。金融決定を下すとき、脳は最高または最悪の状態にあることがあります。つまり、その決定は正しくないかもしれませんが、人間の本質を真に反映しているのです。

良いニュースが悪い結果をもたらす

ウォール街の古い格言の一つに「噂で買って、ニュースで売る」というものがあります。これは、抜け目ない投資家が何か大きなことが起こると信じたときに株式市場が上昇することを示唆しています。ニュースが公開されると、これらの投資家は高値で売却し、株価は下落します。抜け目ない投資家が超人的な知性を持っているわけではなく、この現象は誰もが持っている期待のループに関連しています。具体例としては、セレラ・ジェノミクス・グループがあり、その株価は期待により急上昇し、現実により急落しました。

1999年9月、セレラはヒトゲノムの配列決定を開始し、ニュースによれば、同社がバイオテクノロジー史上最大のブレークスルーの一つを達成する可能性があるとされました。12月までに、期待する投資家はセレラの株価をプロジェクト開始時の17.41ドルから2000年初頭のピークで244ドルまで押し上げました。 2000年6月、セレラはホワイトハウスでの記者会見でヒトゲノムのコードを解読したと発表しましたが、その株価は10.2%急落し、翌日にはさらに12.7%下落しました。科学の奇跡が株式市場の暴落を引き起こすとは誰が予想したでしょうか？実際には、長く待ち望んだ良いニュースが投資家の興奮を消散させました。投資家が期待するものがなくなると、彼らは退場し、株価は急落しました。企業の最大の資産が投資家の貪欲さである場合、その株を買うことはリスクがあることを理解することが重要です。

期待されるリターンが記憶を強化する

ドイツの研究者は、経済的利益を予期することが記憶を強化するかどうかをテストする実験を行いました。神経学者はMRIスキャナーを使用して、人々の脳をスキャンしながら様々な物体の画像を見せました。いくつかの画像には1ユーロを獲得する機会が付随していましたが、他の画像には報酬がありませんでした。

参加者がどの画像が金銭を稼ぐ可能性があるかを学ぶと、それらの画像が現れたときに期待回路が活性化しました。研究者はその後、参加者にスキャナーで見せたことのない画像も含むより多くの画像セットを見せました。

結果は、参加者が前の実験で見た画像を正確に識別し、経済的利益がある画像を認識できることを示しました。3週間後、参加者は再び写真を見ました。21日が経過したにもかかわらず、彼らは報酬がある画像とない画像を簡単に区別できました。数週間前のスキャンと比較すると、研究者は潜在的な報酬画像が期待回路と長期記憶を担当する海馬を活性化させたことを発見しました。

これは、最初の期待が潜在的な報酬の記憶を脳に深く埋め込むことを意味します。これは、報酬を受け取ることよりも報酬を予期することが記憶形成にとって重要であることを証明しています。期待は記憶の固定剤として機能し、潜在的な報酬の記憶が時間とともに薄れないようにします。一部の人にとって、潜在的な利益の楽しい記憶は他の重要な財務情報を覆い隠すかもしれません。

例えば、多くの人々は利益の出る取引のハイライトにのみ焦点を当て、ミスや損失を簡単に無視します。利益を期待することで、利益の記憶が強化され、成功率が20%しかない投資でも楽しい感情を残すことができます。

高い期待リターンに注意

まず、脳の期待回路が経済的なトラブルを引き起こさないようにするためには、これらの回路が脳の機能の自然な一部であることを認識することが重要です。他の脳の部分とバランスを取らなければ、それらは暴走する可能性があります。長期的に期待回路の暴走によるリスクや損失を避けるために、投資家は以下の5つの調整を行うことができます：

1、確実なものは何もないことを理解する私たちの探索システムは大きな成果を得るという感情によって駆動されており、それが大きな利益を得る確率を計算する能力を妨げます。投資の期待リターンが高いほど、より慎重になるべきです。

2、二度目の幸運に注意する昔儲けた株を思い出させるような株に出会った場合は注意が必要です。それらの類似点は偶然の一致かもしれません。徹底的に調査した後でなければ、大量に投資しないでください。

3、固定資金で損失を制限する市場であまりにも多くのリスクを取らないように、資金のリスクレベルを制限しましょう。お金の一部だけで取引を行い、残りは安全に保管します。投機的な取引には上限を設け、市場のすべてのカテゴリーの株をカバーする低コストの分散型インデックスファンドに資金の少なくとも90％を投資しましょう。市場の状況に関係なく、安全に保管した資金には手を触れないようにしましょう。