なぜ勝率の低いトレーディングシステムが勝率の高いシステムよりも成功するのか

勝率の低いトレーディングシステムの成功は、主にその**抗fragility（抗脆弱性）**に起因しています。

これは、効果的に損失を管理し、市場での高リワードの機会を利用することを可能にします。本質的に、勝率の低いシステムは高いリワード比を持ちながら小さな損失を取ることで繁栄しますが、勝率の高いシステムはしばしば広いストップロスに依存し、それがヒットすると大きな損失を招くことがあります。

ケリー公式の適用例

2つのトレーディングシステムを考えてみましょう：

システムA：勝率0.1、支払い比率30。ケリー公式によると、最適なベットサイズは資本の7％です：

(30×0.1−0.9)30=0.0730(30×0.1−0.9)=0.07

システムB：勝率0.8、支払い比率0.5。最適なベットサイズは資本の40％です：

(0.8×0.5−0.2)0.5=0.40.5(0.8×0.5−0.2)=0.4

各システムが固定の勝敗パターンに従っていると仮定します（システムAは10トレードごとに1回勝ち、システムBは5トレード中4回勝つ）。システムAの長期成長率はわずかに高いですが、ドローダウンはより大きくなります。これは、ギャンブルシステムが固定の勝率に依存しているのに対し、実際のトレーディング環境では勝率と支払い比率が変動することを強調しています。

勝率の低いシステムにおける抗fragility

勝率の低いシステムは、通常、極端な市場イベントに対してより耐久性があります。なぜなら、短いストップロスを維持し、高リワードの状況に備えることができるからです。歴史的なパターンのみに依存しないため、「ブラックスワン」イベントから利益を得ることができます。一方、勝率の高いシステムは、広いストップロスに依存しているため、同じ状況下でより大きな損失を被る可能性があります。

ドローダウン管理の重要性とその課題

ドローダウンを管理することは長期成長に不可欠ですが、実際のトレーディングでは感情的要因、市場の予測不可能性、およびその他の定量化できない要素が影響します。ドローダウンが増加すると、トレーダーは非合理的なトレーディング行動に陥り、損失が悪化することがよくあります。効果的なトレーダーは、感情的に取引しているときにそれを認識し、即座に取引を停止して制御を取り戻します。

現実世界の類似：生物学的および経済的システム

抗fragilityの例は、遺伝子競争や損失を制限しながら無限の利益を追求するベンチャーキャピタル戦略など、自然界にも多く見られます。このアプローチにより、システムは予測不可能な状況の中で繁栄できるのに対し、硬直したシステムは適応できずに失敗します。金融市場では、柔軟性を保ち、自然な市場のリズムを尊重することが、長期的な成功を実現するために重要です。