銀価格の上昇：2024年の市場動向の包括的な分析

2024年には、国際的な金価格が上昇し、新たな歴史的高値を頻繁に記録しています。このトレンドは、金の上昇を逃した一部の投資家が比較的安価な銀に注目するようになり、銀価格の大幅な上昇を引き起こし、金を上回るパフォーマンスを見せています。

銀の目覚ましいパフォーマンスの一因は、金よりも市場規模が小さいため、投機的な価格変動に影響を受けやすいことです。WisunoFxの分析によると、さまざまな基本的要因が銀価格のさらなる上昇の強い可能性を示唆しています。

2024年初めから、貴金属や原材料は大幅な上昇を見せています。金は一貫して新高値を記録していますが、今年はさらに良好なパフォーマンスを見せている金属があります。それが銀です。6月6日時点で、ニューヨーク商品取引所（COMEX）の8月の金先物は1オンスあたり約2385ドルで、年初来12％の上昇を示しています。一方、COMEXの7月の銀先物は1オンスあたり約30.4ドルで、年初来24％の上昇を示し、10年以上ぶりの新高値を記録しています。

銀需要：三つの主要な柱

6月28日時点で、銀価格は1オンスあたり29.14ドル、金は2325ドルであり、金銀比率は約1：79.8となっています。歴史的に、この比率は約1：10であり、大きな市場の逸脱を示しています。

オックスフォード・エコノミクスによると、銀の需要は産業用、ジュエリー、銀器の三つの主要な柱に分かれています。今後10年間で、産業用需要が市場を支配し、46％を占めると予測されています。ジュエリーと銀器の需要はそれぞれ34％と30％増加すると予想されています。総銀需要は2033年までに42％増加すると予測されており、この需要の成長が長期的に利益をもたらすとされています。

インドでの銀へのシフト

金のジュエリーで知られるインドは、今年大きく銀にシフトしています。2024年の第1四半期だけで、インドは約4000トンの銀を輸入し、2023年の年間総輸入量3625トンを上回りました。

この需要の大部分はジュエリーによるもので、シルバーインスティチュートによると、2023年にはインドのジュエリー用銀需要は2603トンに達し、世界全体の40％以上を占めました。

シルバーインスティチュートは、強力な経済成長と可処分所得の増加により、インドの銀への熱意が続くと予測しています。中国の経済回復も銀価格の上昇を後押しすると期待されており、産業用途が総銀需要の60％以上を占める見込みです。オックスフォード・エコノミクスは、今後10年間で中国が銀市場をリードすると予測しています。

産業用途と金を上回る銀のパフォーマンス

「貧者の金」とも呼ばれる銀は、金と正の相関関係があります。ウィートン・プレシャス・メタルズのCEOであるランディ・スモールウッドは、銀は通常金に遅れをとるが、すぐに追いつくと述べています。

銀の広範な産業用途は、経済の変化に対してより敏感で、金よりも変動が大きいです。経済が大幅に拡大する期間には銀は金を上回るパフォーマンスを見せ、逆に景気後退期には劣る傾向があります。アナリストは、今年の銀価格が1オンスあたり35ドルから50ドルに達すると予測しています。WisunoFxは、金価格の上昇が銀への関心を高め、供給不足が物理的な銀の在庫に圧力をかけると強調しています。